Από τον Ιούλιο, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες του RMB στην ξηρά και στο εξωτερικό έναντι του δολαρίου ΗΠΑ έχουν ανακάμψει απότομα και έφτασαν στο υψηλότερο σημείο αυτής της ανάκαμψης στις 5 Αυγούστου. Μεταξύ αυτών, το RMB (CNY) στην ξηρά ανατιμήθηκε κατά 2,3% από το χαμηλό σημείο στις 24 Ιουλίου. Αν και υποχώρησε μετά την επακόλουθη άνοδο, στις 20 Αυγούστου, η συναλλαγματική ισοτιμία του RMB έναντι του δολαρίου ΗΠΑ εξακολουθούσε να ανατιμάται κατά 2% από τις 24 Ιουλίου. Στις 20 Αυγούστου, η συναλλαγματική ισοτιμία του RMB στην ξηρά έναντι του δολαρίου ΗΠΑ έφτασε επίσης στο υψηλότερο σημείο στις 5 Αυγούστου, ανατιμώμενη κατά 2,3% από το χαμηλό σημείο στις 3 Ιουλίου.
Κοιτάζοντας μπροστά στην μελλοντική αγορά, θα εισέλθει η συναλλαγματική ισοτιμία του RMB έναντι του δολαρίου ΗΠΑ σε ανοδική πορεία; Πιστεύουμε ότι η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία του RMB έναντι του δολαρίου ΗΠΑ αποτελεί παθητική ανατίμηση λόγω της επιβράδυνσης της οικονομίας των ΗΠΑ και των προσδοκιών για μειώσεις των επιτοκίων. Από την άποψη της διαφοράς επιτοκίων μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών, ο κίνδυνος απότομης υποτίμησης του RMB έχει αποδυναμωθεί, αλλά στο μέλλον, πρέπει να δούμε περισσότερα σημάδια βελτίωσης στην εγχώρια οικονομία, καθώς και βελτιώσεις σε κεφαλαιουχικά έργα και τρέχοντα έργα, προτού η συναλλαγματική ισοτιμία του RMB έναντι του δολαρίου ΗΠΑ εισέλθει σε κύκλο ανατίμησης. Προς το παρόν, η συναλλαγματική ισοτιμία του RMB έναντι του δολαρίου ΗΠΑ είναι πιθανό να παρουσιάσει διακυμάνσεις και προς τις δύο κατευθύνσεις.
Η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδύνεται και το γουάν ανατιμάται παθητικά.
Από τα δημοσιευμένα οικονομικά στοιχεία, η οικονομία των ΗΠΑ έχει δείξει εμφανή σημάδια εξασθένησης, τα οποία κάποτε πυροδότησαν ανησυχίες στην αγορά για ύφεση στις ΗΠΑ. Ωστόσο, κρίνοντας από δείκτες όπως η κατανάλωση και ο κλάδος των υπηρεσιών, ο κίνδυνος ύφεσης στις ΗΠΑ εξακολουθεί να είναι πολύ χαμηλός και το δολάριο ΗΠΑ δεν έχει βιώσει κρίση ρευστότητας.
Η αγορά εργασίας έχει ψυχρανθεί, αλλά δεν θα περιέλθει σε ύφεση. Ο αριθμός των νέων μη γεωργικών θέσεων εργασίας τον Ιούλιο μειώθηκε απότομα στις 114.000 σε μηνιαία βάση, και το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,3% πέρα από τις προσδοκίες, πυροδοτώντας το όριο ύφεσης του «Κανόνα του Σαμ». Ενώ η αγορά εργασίας έχει ψυχρανθεί, ο αριθμός των απολύσεων δεν έχει ψυχρανθεί, κυρίως επειδή ο αριθμός των απασχολουμένων μειώνεται, γεγονός που αντανακλά ότι η οικονομία βρίσκεται στα αρχικά στάδια ψυχρανσης και δεν έχει ακόμη εισέλθει σε ύφεση.
Οι τάσεις απασχόλησης στους κλάδους της μεταποίησης και των υπηρεσιών των ΗΠΑ είναι αποκλίνουσες. Αφενός, υπάρχει μεγάλη πίεση για επιβράδυνση της απασχόλησης στον τομέα της μεταποίησης. Κρίνοντας από τον δείκτη απασχόλησης του δείκτη PMI μεταποίησης ISM των ΗΠΑ, από τότε που η Fed άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια στις αρχές του 2022, ο δείκτης έχει δείξει πτωτική τάση. Από τον Ιούλιο του 2024, ο δείκτης ήταν 43,4%, σημειώνοντας επιβράδυνση 5,9 ποσοστιαίων μονάδων από τον προηγούμενο μήνα. Από την άλλη πλευρά, η απασχόληση στον κλάδο των υπηρεσιών παραμένει ανθεκτική. Παρατηρώντας τον δείκτη απασχόλησης του δείκτη PMI μη μεταποιητικών κλάδων ISM των ΗΠΑ, από τον Ιούλιο του 2024, ο δείκτης ήταν 51,1%, αυξημένος κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες από τον προηγούμενο μήνα.
Στο πλαίσιο της επιβράδυνσης της οικονομίας των ΗΠΑ, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε απότομα, το δολάριο ΗΠΑ υποτιμήθηκε σημαντικά έναντι άλλων νομισμάτων και οι long θέσεις των hedge funds στο δολάριο ΗΠΑ μειώθηκαν σημαντικά. Τα στοιχεία που δημοσίευσε η CFTC έδειξαν ότι από την εβδομάδα της 13ης Αυγούστου, η καθαρή long θέση του fund στο δολάριο ΗΠΑ ήταν μόνο 18.500 lots, και στο τέταρτο τρίμηνο του 2023 ήταν πάνω από 20.000 lots.
Ώρα δημοσίευσης: 14 Σεπτεμβρίου 2024